地方政府融资*台风险管控研究

发布时间:2021-06-24 04:10:13

龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 地方政府融资*台风险管控研究 作者:余咏康 来源:《现代经济信息》2016 年第 18 期 摘要:我国地方政府融资*台*年来呈现出快速发展的态势,一方面有利减轻了世界经济 放缓对我国经济的影响,为经济建设注入了大量资金支撑。与此同时,也出现了融资规模快速 增长、债务风险急剧增加的情况。因此,研究地方政府融资*台风险管控就显得十分必要,本 文分析了债务、信用等风险,并有针对性的给出了对策建议,以期能够以期能够促进融资*台 乃至整个经济的健康可持续发展。 关键词:地方政府;融资*台;风险管控 中图分类号:F830 文献识别码:A 文章编号:1001-828X(2016)018-000-01 一、引言 早在上世纪八十年代我国就已经出现了地方政府融资*台,世界金融危机爆发以后,我国 推出了 4 万亿经济刺激计划,仅仅依靠中央财政存在着明显的资金缺口。当时国家开始鼓励地 方政府大力发展融资*台,以提供刺激经济发展的配套资金。自此以后我国地方政府融资*台 发展进入了快车道。地方政府融资*台在有效应对经济冲击的同时,也极大的增大了债务风 险,开始危及我国实体经济。我国地方政府融资*台风险与对策已经成为当前研究的热点问 题,也是我国当前亟待解决的重大课题。 二、地方政府融资*台风险分析 1.增大了政府债务风险 在我国现行体制和经济发展现状下,地方政府资金收入较为有限,存在着巨大的资金缺 口。融资*台正式为了应对这一问题而出现的,地方政府主要依靠政府信用,并将*年来逐渐 上涨的土地作为担保,使用较少的财政资金来带动社会资金参与到经济建设当中。地方政府融 资*台成本质上仍然是地方政府的融资行为,最终债务主体还是地方政府。因此随着地方政府 负债规模的快速增长,以及我国经济正处于转型期,经济从高速转换为中高速发展的现状,都 增大了融资*台的风险。 2.波及银行、危及实体经济 当前地方政府融资*台主要依赖商业银行资金,造成这种情况的原因主要有三个方面:一 是前些年我国实行货币宽松政策,取得贷款较为容易;二是商业银行对政府较为信任;三是国 有商业银行处于对国家政策和经济发展的支持,或者对地方政府的支持,而脱离市场经济发展 规律,加大了对融资*台的支持。但是当地方政府融资*台融资数量达到一定量以后,就可能 龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 超出地方政府的偿还能力,这时这些债务就相应的转换为债务风险,就可能会出现债务危机。 这种危机也必然使得银行出现大量坏账,最终导致银行危机并影响实体经济的发展。 3.推高城市房价,容易引发经济危机 我国自 2001 年开始有偿出让土地使用权以后,土地财政就成为地方政府的重要收入来 源,而地方政府融资*台也主要依靠土地担保来获取商业银行贷款。地方政府为了继续从融资 *台获取资金,同时提高自身偿还债务能力,就必须要依赖于土地价值的不断增长,导致房价 不断攀升最终危机整个经济。而且地方政府本身意愿上并不希望房价下跌,这是因为地方政府 的偿还债务能力与房价密切相关,一旦房价地价快速下跌直接会导致融资*台有破产的危险, 也会影响到商业银行。在我国地方政府普遍存在通过融资*台大规模融资的情况,因此这是一 个经济发展过程中的隐形炸弹。地方政府明知房价、地价高企的危害,也不得不继续抬高房 价,造成经济畸形发展。 4.容易形成政府信用危机 政府信用是*傩斩哉芊袷卦嫉囊桓鲎酆掀兰郏从沉松缁峁诙哉男爬党潭取 作为政府必须要高度重视政府信用,并自觉进行维护,努力提高自身形象。如前文所述,地方 政府融资*台所造成的各种债务最终仍然需要政府来承担偿还责任,一旦出现无法偿还或者不 能按时偿还的情况,必然会造成严重的政府信用危机,不仅使得地方政府融资*台难以为继, 更会给社会带来巨大的不稳定因素。 三、应对地方政府融资*台风险的有效措施 1.完善融资结构 我国地方政府融资*台存在数量过多、结构单一的问题,不利于监管,容易造成债务管理 失控,从而增大债务风险。因此必须严格地方政府融资*台审批,精简合并*台数量,有效整 合现有资源,逐渐形成规模较大、数量较少的优质*台。首先,要给与地方政府一定的发行债 券权力,并允许二级市场交易,逐步脱离对土地财政的严重依赖。其次,要充分整合现有存量 资产,利用国家在基础设施建设向社会资本逐步开放的政策,进行证券化的融资创新,充分吸 收民间资本,逐步改变目前较为单一的融资结构。 2.提高信息披露透明度 地方政府融资*台的相关信息是否能够为外界全面、完整、及时的获取,对于防控风险是 十分重要的,也是提高社会资金参与融资*台意愿的重要保证。首先,要进一步加强地方政府 融资*台的管理,定期进行分析统计,全面掌握当前的负债结构,对自身偿还能力也能做到心 中有数。其次,构建地方政府融资风险预警体系,给与商业银行足够的信息,使其能够先进行 评估,并结合评估结果来决定是否参与融资*台放款。 龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 3.努力提高自身收益能力 当前地方政府融资*台经营管理还比较落后,基本都处于亏损状态。地方政府仍然主要依 靠出让土地来获取资金偿还债务,一旦房地产市场出现波动导致房价、地价的下跌,就会直接 影响到融资*台的持续发展。因此,要努力提高自身获取收益的能力,逐步减少对土地财政的 依赖。首先,要强化融资*台的项目管理能力。努力提高资金的使用效益,降低使用过程中的 不必要成本,争取提高自身收益水*。其次,地方政府要将一定的资金投入到融资*台中,作 为注册资金或者建设资金。 四、结束语 随着我国经济发展进入新常态,一方面要求地方政府加大在基础设施等方面的资金投入, 另一方面更需要政府创新发展思路,充分引导和鼓励更多的社会资金参与到建设发展中,促进 经济的发展。因此要深化经济体制改革,大力发展资本市场,深入研究风险管控机制,扩展地 方政府融资*台的融资渠道,提高资金使用效率,逐

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